التداول على خلاف مع تحكيم

التداول على خلاف مع تحكيم أنا لا رمي السهام على لوحة. أراهن على الامور بالتأكيد. قراءة صن تزو، فن الحرب. وفاز كل معركة قبل خوضها من أي وقت مضى. "الكثير منكم قد تعترف هذه الكلمات التي يتحدث بها جوردون جيكو في فيلم وول ستريت. في الفيلم، أبو بريص يجعل ثروة باعتباره رائدا من التحكيم. لسوء الحظ، هذا التداول خالية من المخاطر لا متاحة للجميع؛ ومع ذلك، هناك العديد من المراجحة الأشكال الأخرى التي يمكن استخدامها لتعزيز احتمالات تنفيذ تجارة ناجحة هنا ننظر إلى مفهوم التحكيم، وكيفية الاستفادة من صناع السوق "المراجحة الحقيقية"، وأخيرا، كيف يمكن للمستثمرين الأفراد الاستفادة من فرص المراجحة. مفاهيم تحكيم التحكيم، في أنقى صورها، هو الذي يعرف بأنه شراء الأوراق المالية في سوق واحدة لإعادة بيعها فورا في سوق أخرى للاستفادة من تفاوت الأسعار. وينتج عن ذلك أرباح خالية من المخاطر فورا. على سبيل المثال، إذا كان سعر الورقة المالية في بورصة نيويورك يتداول متزامنة مع العقد الذي أبرمته الآجلة المقابل على بورصة شيكاغو، ويمكن لتاجر يبيع في وقت واحد (قصيرة) وأكثر تكلفة من اثنين وشراء البعض، وبالتالي الاستفادة على الفرق. هذا النوع من التحكيم يتطلب انتهاك واحد على الأقل من هذه الشروط الثلاثة: 1. يجب التجارة وأمن نفسه في نفس السعر في جميع الأسواق. 2. يجب أن اثنين من الأوراق مع التدفقات النقدية متطابقة يتداول عند نفس السعر. 3. الأمن مع سعر المعروفة في المستقبل (عن طريق العقود الآجلة) يجب تداول اليوم في ذلك أسعار مخفضة وفقا لمعدل خالية من المخاطر. التحكيم، ومع ذلك، يمكن أن تتخذ أشكالا أخرى. موازنة المخاطر (أو المراجحة الإحصائية) هو الشكل الثاني من التحكيم التي سنبحثها. على عكس التحكيم نقية، موازنة المخاطر تستلزم - هل تفكر في ذلك - خطر. وإن كانت تعتبر "تكهنات"، أصبحت موازنة المخاطر واحدة من الأشكال الأكثر شعبية (والتجزئة التاجر ودية) من التحكيم. وإليك كيف يعمل: دعنا نقول شركة A ليتداول حاليا عند 10 $ / سهم. شركة B، الذي يريد امتلاك شركة A، تقرر وضع صفقة استحواذ على شركة A لمدة 15 $ / سهم. وهذا يعني أن جميع أسهم الشركة وهي الآن بقيمة 15 $ / سهم، ولكن يتم التداول في فقط 10 $ / سهم. دعونا نقول الصفقات في وقت مبكر (عادة لا الصفقات التجزئة) تقدم عروضها ليصل إلى 14 $ / سهم. الآن، لا يزال هناك فرقا $ 1 / حصة - فرصة لموازنة المخاطر. لذلك، حيث هي المخاطر؟ حسنا، يمكن أن تقع من خلال الاستحواذ، وفي هذه الحالة سيكون سهم بقيمة فقط الأصلي 10 $ / سهم. أدناه سوف نلقي نظرة على كيف يمكنك قياس المخاطر. صناع السوق: تحكيم صحيح صناع السوق لديها العديد من المزايا تجار التجزئة: أكثر بكثير العاصمة التجارية عموما أكثر مهارة ما يصل إلى ثاني الأخبار أجهزة الكمبيوتر بشكل أسرع برنامج أكثر تعقيدا الوصول إلى مكتب التداول جنبا إلى جنب، وهذه العوامل تجعل من المستحيل تقريبا بالنسبة للتاجر التجزئة للاستفادة من فرص المراجحة نقية. صناع السوق تستخدم البرمجيات المعقدة التي يتم تشغيلها على أعلى فإن الخط أجهزة الكمبيوتر لتحديد هذه الفرص باستمرار. مرة واحدة وجدت، والفرق لا يكاد يذكر عادة، ويتطلب كمية هائلة من رأس المال من أجل الربح - من المرجح أن تحرق تجار التجزئة عن طريق تكاليف العمولة. وغني عن القول، فإنه يكاد يكون من المستحيل لتجار التجزئة للتنافس في هذا النوع خالية من المخاطر من التحكيم. تجار التجزئة: تحكيم المخاطر وعلى الرغم من عيوب في المراجحة نقية، موازنة المخاطر لا تزال في متناول معظم تجار التجزئة. على الرغم من أن هذا النوع من التحكيم يتطلب أخذ على بعض المخاطر، ويعتبر عموما "اللعب الصعاب". هنا سوف ندرس بعض الأشكال الأكثر شيوعا من التحكيم المتاحة لتجار التجزئة. تحكيم المخاطر: الاستحواذ والاندماج تحكيم مثال موازنة المخاطر رأينا أعلاه يوضح استيلاء والاندماج التحكيم. وربما هو النوع الأكثر شيوعا من التحكيم. وعادة ما ينطوي على تحديد موقع الشركة مقومة بأقل من قيمتها التي كانت مستهدفة من قبل شركة أخرى لمحاولة الاستحواذ. ومن شأن ذلك أن محاولة تحقيق الشركة لفي الحقيقية، أو الذاتية، والقيمة. إذا يذهب الاندماج من خلال بنجاح، كل أولئك الذين استغلوا الفرصة والاستفادة بشكل رائع. ومع ذلك، إذا انخفض خلال الاندماج، قد ينخفض ​​السعر. مفتاح النجاح في هذا النوع من التحكيم هو السرعة؛ التجار الذين يستخدمون هذه الطريقة تجارة عادة على المستوى الثاني ولها الوصول إلى تدفق أخبار السوق. وأعلن شيء الثاني، أنها محاولة للحصول على عمل قبل أي شخص آخر. تقييم المخاطر دعونا نقول لكم ليست من بين أول في، ولكن. كيف يمكنك أن تعرف إذا كان لا يزال على صفقة جيدة؟ حسنا، في اتجاه واحد هو استخدام صيغة المخاطر المراجحة بنيامين جراهام لتحديد أفضل المخاطر / مكافأة. معادلاته تنص على ما يلي: